Anthropic chốt khoảng giá IPO 70-78 USD, chào bán 825 triệu cổ phiếu, placement 26 tỷ USD từ Google và NVIDIA

Anthropic vừa nộp bản S-1/A lên SEC sáng 10/11 giờ Mỹ, lần đầu ghi khoảng giá dự kiến 70 tới 78 USD mỗi cổ phiếu, anh em cứ bám con số này, vì số 70 tới 80 USD đêm 09/11 đã bị thu hồi, mà giá mới thì vẫn chưa chốt.

Tóm tắt nhanh: giá dự kiến 70 tới 78 USD một cổ phiếu, 825 triệu cổ phiếu Class A chào bán, huy động gộp tối đa 64,35 tỷ USD, private placement 26 tỷ USD từ 7 công ty chip và cloud, roadshow đã mở ngày 10/11, giá chưa chốt và registration chưa có hiệu lực.

Giá IPO Anthropic 70-78 USD và quy mô 825 triệu cổ phiếu

Đây là lần đầu Anthropic ghi khoảng giá và số cổ phiếu, sau hai bản S-1 ngày 26/10 và S-1/A ngày 02/11 đều để trống hai ô này.

Khoảng giá IPO Anthropic 70-78 USD vẫn là giá dự kiến

Chữ quan trọng nhất trên trang bìa là currently estimated, giá chào bán mỗi cổ phiếu được ước tính trong khoảng 70,00 tới 78,00 USD, chưa phải giá chốt, trang bìa cũng ghi rõ Subject to Completion, cổ phiếu chưa được bán cho tới khi SEC tuyên bố registration có hiệu lực, còn cổ phiếu Class A niêm yết trên Nasdaq Global Select Market, mã ANT. Đọc tới đây thì anh em cứ coi 70 tới 78 USD là khung để mặc cả trong roadshow, chưa phải con số để mua bán.

825 triệu cổ phiếu Anthropic chia thành 801 triệu cổ phiếu mới và 23,6 triệu cổ phiếu cổ đông bán

825.000.000 cổ phiếu Class A được chào bán, Anthropic tự bán 801.351.354 cổ phiếu mới, nhân ra khoảng 56,1 tỷ USD ở giá 70 USD và khoảng 62,5 tỷ USD ở giá 78 USD, cổ đông hiện hữu bán 23.648.646 cổ phiếu, khoảng 1,66 tới 1,84 tỷ USD, Anthropic không nhận tiền từ phần này, mà anh em nhớ phần thứ cấp chỉ chiếm khoảng 2,9%.

Greenshoe 123,75 triệu cổ phiếu Anthropic và 22 ngân hàng bảo lãnh

Bankers được quyền mua thêm tối đa 123.750.000 cổ phiếu Class A trong 30 ngày, giá bằng giá IPO trừ chiết khấu bảo lãnh, ở giá 78 USD quyền này trị giá khoảng 9,65 tỷ USD, đợt này có 22 ngân hàng bảo lãnh, Goldman Sachs và Morgan Stanley đồng dẫn đầu, Goldman làm lead-left, Morgan Stanley làm stabilization agent. Quyền mua thêm này mà bankers xài hết thì tổng tiền huy động lại nhích thêm gần 10 tỷ USD nữa, anh em cộng vào cho đủ bức tranh.

Roadshow Anthropic mở ngày 10/11 và livestream Amodei gặp Dimon dự kiến 13/11

Anthropic tuyên bố mở roadshow trưa 10/11 giờ Mỹ, gồm gặp trực tuyến và trực tiếp cùng bankers bảo lãnh, Reuters cũng xác nhận roadshow đã mở, còn livestream dự kiến thứ Sáu 13/11 giữa trưa giờ New York, CEO Dario Amodei trò chuyện với CEO JPMorgan Jamie Dimon, cả hai bên đều từ chối bình luận với Bloomberg.

Roadshow thì mình coi là chỗ bankers thăm dò giá thật, còn livestream 13/11 anh em xem cho vui thì được, đừng lấy một câu nói trên sóng làm căn cứ mua bán.

Bảng đối chiếu filing mới với bản Anthropic thu hồi đêm 09/11

Sáng 10/11, hai con số 70 tới 80 USD và 69,3 tỷ USD vẫn chạy khắp mặt báo, nhưng cả hai đều đã bị thu hồi trong đêm 09/11, bài kể đầy đủ diễn biến hai email đêm 09/11 đã đăng rồi, nên bảng dưới đây chỉ đặt từng dòng filing mới cạnh bản đã thu hồi.

Số cổ phiếu chào bán Anthropic giảm 41,7 triệu, đầu trên khoảng giá hạ từ 80 USD xuống 78 USD

Phần giảm chủ yếu ở số cổ phiếu công ty tự bán, từ khoảng 843,3 triệu xuống 801,35 triệu, còn phần cổ đông hiện hữu bán gần như không đổi, 23,3 triệu so với 23,6 triệu. Giảm chủ yếu ở phần công ty tự bán, nên tiền về tay công ty mới là chỗ hụt nhiều nhất, anh em nhìn bảng là thấy ngay.

Tổng thu gộp tối đa của Anthropic giảm khoảng 4,95 tỷ USD, từ 69,3 tỷ USD xuống 64,35 tỷ USD

Cả hai đều là tổng thu gộp, chưa trừ phí bảo lãnh và chi phí phát hành, filing mới nhân ra 57,75 tỷ USD ở giá 70 USD và 64,35 tỷ USD ở giá 78 USD. Mức 64,35 tỷ USD này vẫn đứng sau mức cơ sở 75 tỷ USD của SpaceX tháng 6/2026, ngay cả cộng greenshoe lên khoảng 74,0 tỷ USD vẫn dưới mức đó. Hụt gần 5 tỷ USD nghe thì to, mà đặt cạnh quy mô cả đợt thì anh em thấy vẫn là chuyện mặc cả lại giá, chưa phải đổi bản chất vụ IPO.

Placement 26 tỷ USD của Anthropic từ tin chưa xác nhận thành điều khoản trong filing SEC

Khi đó Tech-Insider liệt kê placement 26 tỷ USD là chưa xác nhận độc lập, còn filing ngày 10/11 xác nhận đầy đủ tên 7 công ty, số tiền từng bên và số cổ phiếu từng bên ở giá giữa 74 USD, đây mới là điểm khác biệt lớn nhất về độ tin cậy giữa hai bản. Có tên trong filing SEC thì khác hẳn tin rò rỉ, anh em cứ lấy bản này làm chuẩn mà đối chiếu.

Nguyên nhân vụ thu hồi đêm 09/11 của Anthropic vẫn không có trong filing mới

Filing mới không nhắc gì tới email thu hồi, email thứ hai tối 09/11 chỉ nói chi tiết giá là chưa chính xác, không chỉ rõ khoảng giá sai, số cổ phiếu sai hay cả hai, Anthropic thì từ chối bình luận.

Còn cách lý giải duy nhất báo chí nêu ra là The Information lúc 02:29 UTC ngày 10/11, cho rằng luật sư bên ngoài gửi nhầm tài liệu, mà headline này nằm sau paywall, chưa xác minh độc lập. Chỗ này thì mình vẫn để ngỏ, vì filing không nói gì thêm, anh em đừng suy diễn xa hơn những gì báo chí đã nêu.

Google và NVIDIA mỗi bên mua 10 tỷ USD trong placement 26 tỷ USD của Anthropic

Ngoài 825 triệu cổ phiếu chào bán công khai, filing ngày 10/11 còn xác nhận khoản tiền riêng 26 tỷ USD từ 7 công ty lớn, mua cổ phiếu với đúng giá IPO, đóng ngay sau khi IPO hoàn tất, khoản này không tính vào kỷ lục IPO.

Bảng 7 bên mua placement Anthropic và số cổ phiếu từng bên ở giá giữa 74 USD

Tổng placement là 26,0 tỷ USD cổ phiếu Class N không quyền biểu quyết, tương đương 351.351.348 cổ phiếu ở giá giữa 74 USD, mua theo đúng giá IPO, đóng ngay sau khi IPO hoàn tất và phải thỏa một số điều kiện, Anthropic không trả phí bảo lãnh cho phần này, cổ phiếu Class N là restricted securities, không đăng ký trong đợt chào bán, không chịu lock-up với bankers, chuyển đổi thành Class A khi bán cho bên thứ ba không liên quan.

Bảng này thì mình đọc như danh sách đối tác cam kết ở lại làm ăn lâu dài, chứ không đọc như danh sách nhà đầu tư xa lạ bỏ tiền vào rồi chờ lên sàn bán ra, nên anh em đọc placement thì đọc luôn cả quan hệ làm ăn đằng sau nó.

7 bên mua placement Anthropic đều là nhà cung cấp chip, bộ nhớ và cloud của công ty

Cả 7 bên đều bán chip, bộ nhớ hoặc năng lực cloud cho Anthropic, vừa là nhà cung cấp vừa là cổ đông, phần Google lấy từ khoản đầu tư đã cam kết trước đó theo thỏa thuận Google 2026 NPA, sau giao dịch này phần còn lại trong thỏa thuận giảm từ 20,0 tỷ USD xuống 10,0 tỷ USD. Nói gọn thì đây là vòng tiền của những người đang bán hàng cho Anthropic, chứ không phải tiền của người ngoài nhảy vào, anh em ạ.

ShiftDelete gọi vòng tiền này là circular financing, vì cả 7 bên vừa bán chip, bộ nhớ và cloud cho Anthropic vừa mua cổ phần của chính khách hàng lớn nhất của họ, phe hoài nghi thì lo tiền cứ đi một vòng thì con số huy động trông to hơn thực chất.

Còn phe bênh vực thì nói placement là tiền mặt chắc chắn hơn, vì đến từ đối tác chiến lược, không qua thị trường công khai. Hai mặt này cứ để song song, đừng kết luận một chiều.

Amazon vắng mặt trong danh sách placement Anthropic dù đã đầu tư khoảng 18 tỷ USD

Amazon đã đầu tư khoảng 18 tỷ USD nhưng không có trong danh sách placement, trong khi Google khoảng 20 tỷ USD đã đầu tư thì có mặt với 10 tỷ USD, filing không nói lý do, nên mình cũng không suy diễn, Amazon và Google sau IPO đều sẽ nắm trên 5% cổ phần nhưng không có quyền biểu quyết, Anthropic là controlled company theo quy định Nasdaq vì Long-Term Benefit Trust nắm cổ phiếu Class T và kiểm soát hội đồng quản trị.

Tiền placement 26 tỷ USD về tay Anthropic ra sao, khác gì tiền IPO công khai

Placement là giao dịch riêng, tách khỏi tổng chào bán công khai 825 triệu cổ phiếu và tách khỏi kỷ lục IPO, còn tiền ròng về tay công ty thì xem bảng dưới mục số liệu kinh doanh, cộng cả greenshoe thì Bloomberg tính tổng cộng khoảng 100 tỷ USD, và TechBooky thì nhắc một câu đáng nhớ, đừng viết 90,4 tỷ USD như thể đó là tiền IPO, vì trong đó đã cộng placement 26 tỷ USD là giao dịch riêng.

Vì sao cùng khoảng giá 70-78 USD mà định giá Anthropic ra 4 con số từ 1,02 tới 1,405 nghìn tỷ USD

Báo chí đang trích 4 con số định giá khác nhau cho cùng một khoảng giá 70 tới 78 USD, vì 4 bên đếm cổ phiếu theo 4 cách, trong khi khoảng giá giống nhau, nên mình đặt cả 4 con số vào một bảng duy nhất kèm phương pháp của từng bên.

Bảng đối chiếu 4 cách tính định giá Anthropic ở khoảng giá 70-78 USD

Anh em viết định giá Anthropic thì nhớ kèm phương pháp, ví dụ khoảng 1,02 nghìn tỷ USD theo số cổ phiếu đang lưu hành, hoặc tới 1,405 nghìn tỷ USD trên cơ sở fully diluted theo cách tính của CNBC.

Quyền chọn 1,77 tỷ cổ phiếu Anthropic, RSU 1,07 tỷ, dự trữ 1,92 tỷ và ESPP 128 triệu làm chênh 385 tỷ USD

Chênh lệch 385 tỷ USD nằm ở 4 khoản Dealroom đọc từ filing, 1,77 tỷ cổ phiếu theo quyền chọn đang lưu hành với giá thực hiện bình quân 2,91 USD, khoảng 1,07 tỷ RSU chưa vest, 1,92 tỷ cổ phiếu dự trữ cho kế hoạch cổ phiếu 2026 mới, 128 triệu cổ phiếu dự trữ cho chương trình mua cổ phiếu của nhân viên, gọi tắt là ESPP. Bốn khoản này cộng lại mới ra con số chênh 385 tỷ USD, anh em nào so định giá mà bỏ qua chúng thì so lệch ngay từ đầu.

WSJ thì nhiều khả năng tính fully diluted nhưng loại trừ một phần cổ phiếu dự trữ theo kế hoạch chưa phát hành, mà đây chỉ là suy luận từ chênh lệch số liệu, chưa xác minh.

4 con số định giá Anthropic đặt cạnh vòng Series H 965 tỷ USD và mức bàn trượt dần từ đầu tháng 10

Vòng Series H ngày 28/05/2026 chốt 65 tỷ USD ở định giá post-money 965 tỷ USD, do chính Anthropic công bố, là định giá xác nhận gần nhất trước IPO, mức 1,02 nghìn tỷ USD đã cao hơn vòng đó khoảng 5,7%, còn mức 1,405 nghìn tỷ USD fully diluted cao hơn khoảng 46%.

Mà anh em nhìn lại thì mức bàn cứ trượt dần theo từng tuần, đầu tháng 10 còn bàn 1,5 tới 2 nghìn tỷ USD, ngày 02/11 theo WSJ còn 1,5 tới 1,6 nghìn tỷ USD, tới 06/11 chỉ còn 1,2 tới 1,3 nghìn tỷ USD, một số bàn 1,1 nghìn tỷ USD.

Để tham khảo thì ở mức 1,3 nghìn tỷ USD, tính trên số liệu S-1/A 02/11, định giá này tương đương khoảng 19,2 lần doanh thu Q3 annualised 67,8 tỷ USD và khoảng 36,8 lần doanh thu 12 tháng gần nhất 35,3 tỷ USD, mà đây chỉ là bội số tham khảo, chưa cập nhật filing mới.

Định giá Anthropic đặt cạnh IPO SpaceX 1,77 nghìn tỷ USD tháng 6/2026

SpaceX IPO tháng 6/2026 với giá 135 USD một cổ phiếu, huy động cơ sở khoảng 75 tỷ USD, tăng lên 85,7 tỷ USD sau greenshoe, định giá khoảng 1,77 nghìn tỷ USD, đó là kỷ lục IPO lớn nhất trước Anthropic.

Đặt SpaceX cạnh Anthropic thì rõ một chuyện, SpaceX bán được giá cao vì có tên lửa thật bay lên trời, còn Anthropic bán trí tuệ mà trí tuệ thì khó cân đo như tên lửa, nên anh em so hai vụ IPO này thì so tiền huy động thôi, đừng so cả định giá.

Doanh thu run-rate 81 tỷ USD và cam kết compute 900,9 tỷ USD của Anthropic

Filing ngày 10/11 còn mang hai số liệu kinh doanh mới, run-rate doanh thu tăng lên 81 tỷ USD và cam kết compute tăng lên 900,9 tỷ USD, hai con số này đi ngược nhau, một bên ủng hộ phe bênh vực định giá, một bên tiếp đạn cho phe hoài nghi.

Run-rate doanh thu Anthropic 81 tỷ USD tới 31/10, tăng 10 tỷ USD trong một tháng

Run-rate khoảng 81 tỷ USD tính tới 31/10/2026, tăng 10 tỷ USD so với 30/09/2026, số liệu mới, không có trong S-1/A 02/11, tính bằng phí tiêu dùng 28 ngày gần nhất nhân 13 cộng phí subscription tháng nhân 12, filing tự cảnh báo chỉ tiêu này dựa trên giả định nội bộ, chưa kiểm chứng độc lập.

Con số khách hàng thì anh em nhìn kỹ cũng thấy đáng tiền không kém, hơn 11.900 khách có doanh thu năm trên 100.000 USD tính tới 30/09, tăng từ hơn 950 khách một năm trước, trong đó hơn 1.900 khách trên 1 triệu USD.

Cam kết compute Anthropic 900,9 tỷ USD, 70,7 tỷ USD đến hạn trong 12 tháng

Tổng cam kết mua và thuê tính toán và hạ tầng khoảng 900,9 tỷ USD, tăng từ 895,4 tỷ USD ở S-1/A 02/11, khoảng 451,6 tỷ USD dự kiến phát sinh trước 31/12/2030, phần còn lại chủ yếu từ 2031 tới 2045, khoảng 70,7 tỷ USD đến hạn trong 12 tháng, mà riêng số đến hạn 12 tháng vẫn vượt doanh thu Q3 annualised 67,8 tỷ USD.

Còn Burry tính tổng thực tế cao hơn, 1,05 tới 1,07 nghìn tỷ USD, vì một số hợp đồng nằm ngoài bảng nghĩa vụ, bảng này chỉ tính hợp đồng không thể hủy, hợp đồng SpaceXAI 120,5 tỷ USD nằm ngoài bảng vì lý do tương tự, mà anh em nhớ đây là cách tính của Burry, chưa phải số trong filing.

Filing cũng tự nêu rủi ro, đối thủ có thể vượt lên bằng model nhanh hơn, tiến bộ AI có thể vượt khả năng đặt biện pháp an toàn đầy đủ của công ty, công ty có thể không đạt hoặc duy trì lợi nhuận, và phản đối data centre thì ngày càng có tổ chức.

Tiền thu ròng Anthropic ước tính 84,6 tỷ USD ở giá giữa 74 USD

Thu ròng ước tính khoảng 84,6 tỷ USD ở giá giữa 74 USD, gồm cổ phiếu IPO phần công ty cộng placement 26 tỷ USD, sau khi trừ chiết khấu bảo lãnh và chi phí, nếu greenshoe thực hiện hết thì khoảng 93,7 tỷ USD, mà đây là tiền ròng về cho công ty, chứ không phải tổng thu gộp, bảng dưới đây gom đủ các lớp tiền.

Chỉ khi cộng thêm placement 26 tỷ USD thì tổng tiền về Anthropic mới vượt SpaceX, mà placement là giao dịch riêng, không tính vào kỷ lục IPO.

Hai con số này thì mình hay nhầm với nhau nên nhắc anh em một câu cho nhớ, 90,35 tỷ USD là tổng gộp cộng placement ở đầu khoảng giá, còn 84,6 tỷ USD mới là tiền ròng về tay công ty sau khi trừ phí, đọc nhầm là tưởng công ty cầm nhiều hơn thực tế.

Số Q3 của Anthropic giữ nguyên, doanh thu 16,96 tỷ USD, lỗ vận hành 567 triệu USD

Số Q3 giữ nguyên so với S-1/A 02/11, nên mình nêu ngắn gọn thôi, chi tiết anh em xem lại bài phân tích S-1/A Q3 đã đăng trên ThuThuatAI.net.

Doanh thu Q3 2026 là 16,96 tỷ USD, tăng 47% so với quý trước, tăng khoảng 1.127% so với cùng kỳ, doanh thu 9 tháng 33,24 tỷ USD, gấp khoảng 12 lần cùng kỳ, lỗ vận hành Q3 567 triệu USD trong khi quý 2 lãi vận hành 974 triệu USD, lợi nhuận vận hành điều chỉnh non-GAAP Q3 2,5 tỷ USD, biên 15%.

Còn lỗ ròng 9 tháng 104,04 tỷ USD thì anh em đừng đọc thành hết tiền, vì trong đó có khoảng 94,3 tỷ USD chi phí phi tiền mặt từ trái phiếu chuyển đổi, phái sinh và SAFE, tiền mặt cộng đầu tư ngắn hạn vẫn còn 131,9 tỷ USD tại 30/09.

Hacker News bàn filing Anthropic ngày 10/11, phe chê định giá quá cao và phe bênh Claude thông minh nhất

Filing mới ra buổi sáng giờ Mỹ, chiều tối giờ Việt Nam, nên phản ứng cộng đồng trực tiếp về filing này còn mỏng, tập trung ở đúng một thread Hacker News với 34 điểm và 39 bình luận, mà thread đó có cả phe chê định giá quá cao lẫn phe bênh Claude thông minh nhất.

Phe hoài nghi chê định giá Anthropic 1,3 nghìn tỷ USD chỉ mua được model hơn đối thủ 3 tháng

plutokras cho rằng mức khoảng 1,33 nghìn tỷ USD vẫn quá cao, SpaceX P/E đã lên tới 617,7 mà còn có tên lửa và data centre, throwa356262 hỏi thẳng 1,3 nghìn tỷ USD để mua cái gì, mớ model hơn đối thủ được 3 tháng là cùng, danh sách khách hàng thì thu hẹp từng ngày, thatsabadlook thì gọi định giá quá cao và giận dữ với IPO như kênh thoát hàng.

Phe này chê đúng một nửa thôi, vì định giá đắt là thật, nhưng bảo khách hàng thu hẹp thì số liệu filing nói ngược lại, nên anh em đọc chê thì cứ đối chiếu với số liệu rồi hãy tin.

Đối chiếu với số liệu filing thì khách hàng doanh nghiệp tăng từ hơn 950 lên hơn 11.900 trong một năm, còn phần thứ cấp chỉ 2,9%, irthomasthomas thì viết gọn là neo giá khéo đấy, ý là khoảng giá 70 tới 78 USD thấp hơn bản thu hồi 70 tới 80 USD có thể là cách neo kỳ vọng xuống để roadshow dễ thở hơn, mà đây là suy luận của cộng đồng, chưa có bằng chứng từ công ty.

Phe bênh vực nói Claude của Anthropic thông minh nhất và doanh thu tăng 47% mỗi quý

bitmasher9 viết rằng Anthropic bán trí tuệ thông minh nhất, đã khóa đủ compute để làm ra trí tuệ còn thông minh hơn, có khả năng xảy ra phản ứng dây chuyền AI tự train AI mà Anthropic dẫn đầu, ceejayoz phản biện phe so sánh với SpaceX, định giá Anthropic không dựa chủ yếu vào một người có thể rời đi hay mất kiểm soát bất cứ lúc nào.

Dữ kiện ủng hộ phe này là doanh thu run-rate 81 tỷ USD và tăng trưởng 47% mỗi quý, còn dữ kiện ngược là cam kết 900,9 tỷ USD và lỗ vận hành Q3 567 triệu USD. Phe bênh vực nói đúng về Claude, mà né mất con số khó chịu nhất, cam kết compute 900,9 tỷ USD, nên anh em đọc phe này thì cứ giữ cả hai con số trong đầu, đừng chỉ giữ một.

Thread ngày 06/11 về định giá Anthropic cho thấy thị trường đã mặc cả xuống 1,1-1,3 nghìn tỷ USD từ trước

Thread 06/11 là ý kiến trước filing mới, có 322 điểm và 634 bình luận về nhà đầu tư hoài nghi định giá 1,5 nghìn tỷ USD, FinnKuhn trong thread 10/11 dẫn lại thread này, nói các nhà đầu tư lớn đã thấy trước rồi, còn anxman trong thread 06/11 cho rằng Anthropic đang thăm dò phản ứng như đấu giá ngược, muốn thấy IPO chốt ở 800 tỷ USD.

Filing mới chốt float 825 triệu cổ phiếu, không thu hẹp, với định giá 1,02 nghìn tỷ USD theo cổ phiếu đang lưu hành đúng ngưỡng anxman nghi ngờ.

vlflp trong thread 06/11 thì hỏi tăng trưởng lấy đâu ra, cho rằng Claude bị đẩy bằng marketing ép buộc, còn bitmasher9 phản biện rằng lượng dùng không hề giảm, doanh thu công bố có đường cong tăng trưởng rất đẹp, mà filing mới bổ sung run-rate 81 tỷ USD, tăng 10 tỷ USD trong tháng 10, là dữ kiện mới nhất cho phe bênh vực.

Còn pinkmuffinere thì đặt Anthropic 1,02 tới 1,4 nghìn tỷ USD cạnh Walmart 1 nghìn tỷ USD và Berkshire 1,2 nghìn tỷ USD để anh em hình dung quy mô, dù đây là vốn hóa công ty đã niêm yết lâu năm, không phải định giá IPO.

Burry và Damodaran hoài nghi, Luria và Rainville cho rằng giá thấp thì IPO Anthropic vẫn bán được

Burry, Substack 05/11, tính cam kết 1,05 tới 1,07 nghìn tỷ USD, cần tăng trưởng doanh thu 11,6% mỗi tháng liên tiếp suốt 2027, 16,1% mỗi tháng nếu muốn biên 20%, kết luận công ty đang đặt cược toàn bộ sự tồn tại vào lạc quan, và từ chối mua IPO, còn Damodaran hạ ước tính xuống 1,45 nghìn tỷ USD ngày 03/11, doanh thu 1 nghìn tỷ USD sau 10 năm là mắt xích yếu nhất trong mô hình của ông, xác suất thất bại 10%.

Đọc phe này thì rõ một chuyện, họ không chê Claude dở, họ chê cái giá phải trả để nuôi Claude, và anh em nào định mua sau này thì nên nhớ hai chuyện đó khác nhau hoàn toàn.

Bên kia thì Luria của D.A. Davidson nói thị trường cần IPO này thành công, Rainville của Sycomore nói đặt định giá về phía đáy khoảng, ví dụ 1,2 nghìn tỷ USD, thì không thiếu nhà đầu tư, Michael Field của Morningstar thì thà chốt giá thấp còn hơn hoãn, vì chi phí hoãn có thể làm hại định giá dài hạn hơn, Max Kettner của HSBC thì khoảng 1 nghìn tỷ USD là mức thoải mái hơn, quan trọng là tránh kịch bản mua secondary rồi xả như SpaceX.

Bối cảnh thì Nasdaq 100 giảm 6,4% ngày 05/11, xóa khoảng 2,3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường, VIX cao nhất từ tháng 4/2025, Havoc trên Hacker News nhận xét thời điểm khó khăn cho Anthropic khi mọi thứ đang rơi và ai cũng hoảng, PacificSpecific hỏi trên Hacker News, giá trị này đã chốt chưa, họ còn đổi được không, ceejayoz trả lời muốn được và được là hai chuyện khác nhau. Hacker News nghiêng về hoài nghi, còn giới chuyên môn chia hai phe.

X và Reddit chưa có post trực tiếp nào bàn filing S-1/A mới của Anthropic ngày 10/11

Trên X thì mình không thấy post trực tiếp nào bàn filing S-1/A ngày 10/11, phản ứng duy nhất là gián tiếp qua Coin Bureau trên X ngày 10/11 về vụ thu hồi, nhấn mạnh perp ANT trên Hyperliquid giảm gần 7% sau tin thu hồi, Reddit thì không tìm thấy thread chuyên biệt về filing mới.

Độc giả Việt Nam theo dõi IPO Anthropic cần chú ý gì trước ngày chốt giá 18/11 theo báo chí

Với anh em ở Việt Nam, câu hỏi thực tế nhất là mình có mua được không, mua bằng cách nào, và cái bẫy nào đang chờ người mua lẻ, hơn là con số định giá 1,02 hay 1,405 nghìn tỷ USD.

Người Việt gần như chỉ mua được cổ phiếu ANT sau khi lên sàn Nasdaq

Làm theo ngay: anh em ở Việt Nam gần như chỉ mua được sau khi cổ phiếu lên sàn, qua broker quốc tế có quyền truy cập Nasdaq, không có kênh chính thức nào mua pre-IPO, mọi lời mời mua pre-IPO, đặt cọc giữ suất hay chuyển tiền qua cá nhân đều là dấu hiệu lừa đảo, chào bán quốc tế thì có ở Úc, Canada, một số nước EEA, Nhật, Thụy Sĩ và Anh, mà cổ phiếu thì chỉ niêm yết trên Nasdaq.

Để tự kiểm tra thì anh em vào data.sec.gov, tìm Anthropic, PBC bằng mã CIK 0002130357, mở filing S-1/A mới nhất rồi đối chiếu khoảng giá trong đó, vì chỉ tin price range khi nó nằm trong S-1/A trên EDGAR hoặc thông cáo của Anthropic, mà vụ tối 09/11 đã cho thấy ngay cả con số gửi cho bankers cũng có thể bị thu hồi trong vài giờ.

Phân bổ bán lẻ tối đa 20% cổ phiếu Anthropic qua Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi, E*TRADE và Trade-PMR

Bán lẻ tối đa 20% số cổ phiếu chào bán, ở Mỹ qua Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi, E*TRADE và Trade-PMR, mà phần lớn vẫn dành cho tổ chức, JPMorgan phụ trách bán lẻ Mỹ và Citigroup phụ trách bán lẻ quốc tế theo tin Bloomberg trước đó, đây là tin báo chí, không phải điều khoản filing.

Chỗ này mình khuyên anh em đừng hy vọng hão, 20% là mức tối đa, suất chắc chắn thì chưa ai hứa, phần lớn cổ phiếu về tay tổ chức, người mua lẻ chuẩn bị xếp hàng sau.

Giám đốc và pháp nhân liên quan bày tỏ ý định không ràng buộc mua tối đa 303 triệu USD cổ phiếu theo giá IPO, dù bankers có thể bán cho họ nhiều hơn, ít hơn hoặc không bán.

Cổ đông hiện hữu đa số bị khóa 180 ngày, nhà sáng lập và cổ đông nắm trên 0,5% cổ phiếu fully diluted trước IPO bị khóa 365 ngày, 3,6 tỷ cổ phiếu trong diện lock-up 180 ngày có thể đủ điều kiện bán sớm hơn, trong đó tối đa 10% tổng số liên quan.

Lời mời mua pre-IPO và hợp đồng perpetual ANT trên Hyperliquid quanh 96-101 USD

Cảnh báo nhỏ: hợp đồng perpetual pre-IPO ANT trên Hyperliquid, mã xyz:ANT, không phải cổ phiếu, không cho quyền sở hữu, quyền biểu quyết hay phân bổ IPO, anh em đừng nhầm giá perp với giá IPO, perp mở cửa 138,00 USD ngày 26/10, đóng cửa thứ Sáu 07/11 ở 94,29 USD, giảm 32% so với giá mở cửa, sáng thứ Ba 10/11 giao dịch 98,31 USD sau khi giảm gần 7% vì tin thu hồi, tới 10:17 UTC ngày 10/11 thì perp giao dịch 100,96 USD, tăng 1,8% trong 24 giờ.

Tính tới cùng thời điểm 10:17 UTC đó thì open interest của hợp đồng này chỉ 81,4 triệu USD, khối lượng 24 giờ 46,0 triệu USD, tức thị trường perp mỏng, giá nhảy vài đô la cũng chưa nói lên nhiều về giá IPO thật, rồi tới 12:58 UTC cùng ngày thì perp giao dịch 96,85 USD.

Một hợp đồng khác là ANT (IO) thì ở thang giá khác hẳn, mark price khoảng 1.651 USD, hàm ý định giá khoảng 1,64 nghìn tỷ USD, không so sánh trực tiếp được với xyz:ANT, Coinbase còn cảnh báo giá IPO cuối cùng có thể lệch khoảng 25% về cả hai phía so với giá phái sinh.

Registration của Anthropic chưa có hiệu lực, SEC đóng cửa 11/11, giá chốt 18/11 mới chỉ là tin báo chí

Giá dự kiến 70 tới 78 USD chưa chốt, chỉ chốt khi pricing, mà mốc chốt giá thứ Tư 18/11 thì theo điều khoản thương vụ Bloomberg xem được và nguồn thân cận của CNBC, đây là báo chí nói, chưa có trong filing, còn giao dịch đầu tiên 19 tới 20/11 theo WSJ ngày 09/11 và CNBC, chưa xác nhận lại bằng filing.

SEC đóng cửa ngày 11/11/2026 vì Veterans Day, ngày lễ liên bang, nên không có filing mới ngày mai, hạn chót mục tiêu niêm yết trước Lễ Tạ ơn Mỹ ngày 26/11 thì vẫn chỉ là mục tiêu, chưa phải ngày đã chốt.

Chờ giá chốt IPO Anthropic trên EDGAR, đừng mua theo số đã thu hồi

Filing S-1/A ngày 10/11 đã cho thị trường khoảng giá chính thức để mặc cả trong roadshow, 70 tới 78 USD, thấp hơn số đã thu hồi đêm 09/11, kèm placement 26 tỷ USD đã xác nhận và hai số liệu kinh doanh mới đi ngược nhau.

Gói lại cho anh em, giá dự kiến 70 tới 78 USD và quy mô 825 triệu cổ phiếu, placement 26 tỷ USD từ 7 bên chip và cloud, định giá 1,02 tới 1,405 nghìn tỷ USD tùy cách đếm cổ phiếu, anh em Việt Nam thì chỉ mua được sau khi lên sàn, không mua pre-IPO, không neo vào giá perp Hyperliquid, tự kiểm tra EDGAR bằng mã CIK 0002130357 trước khi tin bất kỳ ai.

Ai chưa đọc diễn biến đêm 09/11 thì xem lại bài thu hồi giá 70-80 USD đã đăng, rồi chia sẻ ở bình luận xem anh em thấy định giá nào hợp lý nhất, 1,02 hay 1,405 nghìn tỷ USD.

Nguồn tham khảo

• SEC EDGAR, dữ liệu filing Anthropic – https://data.sec.gov/submissions/CIK0002130357.json
• SEC EDGAR, S-1/A Amendment No. 2 ngày 10/11/2026 – https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2130357/000162828026072484/anthropicpbc-sx1ax2.htm
• Reuters, Anthropic IPO huy động tối đa 64,4 tỷ USD – https://www.reuters.com/business/anthropic-ipo-raise-much-644-billion-latest-draft-prospectus-shows-2026-11-10/
• Reuters, Anthropic nhắm định giá IPO 1 nghìn tỷ USD – https://www.reuters.com/legal/transactional/view-anthropic-targets-1-trillion-ipo-valuation-key-test-ai-market-2026-11-10/
• Reuters, Global Markets View Europe – https://www.reuters.com/world/china/global-markets-view-europe-2026-11-10/
• Channel News Asia, Anthropic nhắm định giá IPO 1,4 nghìn tỷ USD – https://www.channelnewsasia.com/business/anthropic-eyes-14-trillion-ipo-valuation-in-test-wall-streets-ai-fervor-6539066
• TechBooky, Anthropic chốt khoảng giá IPO 70-78 USD – https://www.techbooky.com/anthropic-sets-70-78-ipo-price-range-in-new-filing/
• MadRobot, Anthropic IPO khoảng giá 70-78 USD – https://madrobot.blog/2026/11/10/anthropic-ipo-price-range-70-78-1-trillion/
• DaveFinances, Anthropic IPO định giá 1,02 nghìn tỷ USD – https://davefinances.com/anthropic-ipo-102-trillion-valuation-644-billion-offering/
• Dealroom, Anthropic chốt điều khoản IPO – https://dealroom.co/news/170996-anthropic-sets-ipo-terms-up-to-69-3b-at-70-to-80-a-share-plus-26b-from-s/
• Business Standard, Anthropic nhắm định giá 1,4 nghìn tỷ USD – https://www.business-standard.com/world-news/anthropic-targets-1-4-tn-valuation-in-ipo-eyes-90-4-billion-fundraise-126111000700_1.html
• MoneyControl, Anthropic nhắm huy động 90 tỷ USD – https://www.moneycontrol.com/artificial-intelligence/anthropic-targets-90-billion-in-ipo-and-placement-with-big-tech-article-14076387.html/amp
• Firstpost, IPO Anthropic huy động tối đa 64,4 tỷ USD – https://www.firstpost.com/business/anthropics-ipo-to-raise-up-to-64-4-billion-taking-total-fundraising-to-90-4-billion-14059079.html
• Finimize, IPO Anthropic nhắm huy động tối đa 90,4 tỷ USD – https://finimize.com/content/anthropics-ipo-aims-to-raise-up-to-904-billion
• TipRanks, Anthropic không đuổi kịp SpaceX – https://www.tipranks.com/news/anthropic-cant-outrun-spacex-targets-1-trillion-ipo-valuation
• MarketWatch, Anthropic thu hồi điều khoản IPO gửi nhầm cho bankers – https://www.marketwatch.com/story/anthropic-reportedly-retracts-ipo-terms-sent-to-banks-by-mistake-exposing-jitters-over-ai-investments-6116578d
• Wall Street Journal, Anthropic tìm định giá 1,33 nghìn tỷ USD – https://www.wsj.com/finance/stocks/anthropic-to-seek-1-3-trillion-valuation-in-ipo-8337b669
• Wall Street Journal, live coverage thị trường 10/11/2026 – https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-cpi-inflation-11-10-2026/card/just-in-anthropic-s-targeted-valuation-iaijjBJbhWrTyOU5tsAa
• AlphaYou, dữ liệu perp ANT trên Hyperliquid – https://alphayou.net/hyperliquid/ant
• Based.one, giao dịch perp ANT – https://based.one/trade/ant
• KuCoin News, model AI mới của Anthropic – https://www.kucoin.com/news/flash/anthropic-s-new-ai-models-fail-to-boost-valuation-ahead-of-ipo
• Hacker News, thread Anthropic tìm định giá 1,3 nghìn tỷ USD – https://news.ycombinator.com/item?id=50439616
• Hacker News, thread nhà đầu tư hoài nghi định giá 1,5 nghìn tỷ USD – https://news.ycombinator.com/item?id=50394906
• Hacker News, thread Bloomberg về định giá 1,4 nghìn tỷ USD – https://news.ycombinator.com/item?id=50439728
• CellCog, phân tích cáo bạch IPO Anthropic – https://cellcog.ai/blog/anthropic-ipo-prospectus/
• Reuters, Anthropic không đuổi kịp SpaceX – https://www.reuters.com/business/anthropic-aims-raise-up-693-billion-blockbuster-ipo-2026-11-10/
• ThuThuatAI.net, Anthropic thu hồi giá IPO 70-80 USD – https://thuthuatai.net/anthropic-ipo-thu-hoi-gia-70-80/
• ThuThuatAI.net, phân tích S-1/A Q3 2026 của Anthropic – https://thuthuatai.net/anthropic-s1a-q3-2026/
• Le Private Banker, Anthropic chốt khoảng giá IPO 70-78 USD – https://leprivatebanker.com/2026/11/10/anthropic-sets-ipo-range-at-70-to-78-a-share-implying-up-to-1-405-trillion-and-64-35-billion-raised/
• RR Tech Pulse, Anthropic chốt khoảng giá IPO – https://rrtechpulse.com/stories/anthropic-sets-ipo-price-range/